Order book BID x ASK

Pochopeni toho co je to order book a jak funguje patri z zakladum obchodovani. Pojdme se podivat na zakladi microstrukturu a logiku order booku. 

Limit order book a microstruktura trhu. 

Zacneme uplne od piky, predpokladejme ze chce koupit akcie MSFT ( Microsoft), k tomu ucelu muzeme pouzit v podstate pouze dva typy orderu, limit a nebo market. Pouzitim limitniho prikazu zadavam nejen objem (1000 akcii) ale I cenu. Predpokladejem ze chceme koupit MSFT ktery se aktualne obchoduje na 24.07$ ale nase maximalni cena za kterou jsme ochotni koupit je 24.04$ ci nize.  Muzeme vyuzit limitni order kde specifikujeme cenu. Tento prikaz bude umisten ve fronte zvane buy order book. Fronta je organizovana podle ceny. Na vrcholu fronty sedi zatim neexekuovane objednavky s nejvyssi cenou. Tato cena je take nazyvana “BID”.  Pokud existujie nekolik orders se stejnou cenou, jsou sezareny podle casu v ktery do order booku dorazily (Cim drive dorazi order tim ma vyssi prioritu). Podobne je sezarena take sell order book, avsak v opacnem poradi, cim nizsi cena tim je order umisten vyse k vrcholu fronty. Vrchol  sell fronty je take nazyvan “ASK”. Takze order book je rada  limit orderu organizovna od nejvyssi ceny na vrcholu  fronty smerem dolu k nizsi cene. BID a ASK, neni nic jineho nez vrchol kazde fronty, rozdil mezi BID-ASK se nazyva spread. Z definice order book se sklada pouze a jen z neexekuovanych objednavek.  Jsou to dve fonty objednavek cekajicich az se cena pohne jejich smerem.

 Jak tedy dojde k exekuci cekajich prikazu?

Existuji dva zpusoby: 

Prvni, v  momente kdy prijde market order na trh, je okamzite sparovana s limitni objednavkou na vrcholu fronty. Tak napriklad market order BUY, k nakupu 2000 akcii MSFT je sparovana s dostatecnym objemem v prodejni SELL fronte. Naprikald, viz obrazek, takova objednavka by byla uspokojena dvema limit sell orders, na 500 akcii, na 24.069$ a dasich 500 akcii na 24.07$, pote 200 akcii na 24.08$ a zbyvajicich 300akcii na 24.09$ kde za 1981 cekajich objednavek dojde k uspokojeni  a zustava 1681 v sell book jako limitni order na vrcholu fronty a stava se tak novy ASK.

Druhy, pokud je cena buy limit order (ci sell respktive) je vyse nez aktualni ASK (ci pod BID pro sell respective) dojde ke sparovani prikazu s proti stranou order book.  Je dulezite si uvedomit, ze ceny za ktere dojde k exekuci jsou ceny, ktere jiz existuji v order booku (ceny limitnich objednavek), nedojde ke sparovani za ceny z prichazejicich market orders. Kazda market ci limit objednavka prichazi do order book zvlast, existuje striktni sekvence v ktere orders prichazeji a v zadnem pripade nemuzou prijit dve ordery ve stejnem case ( muzou prijit ve stejnem case nicemene vnitrni algoritmus jim prideli rozdilny time stamp - prioritu). Last price, vznika exekuvanim objednvek bud prvnim ci druhym zpusobem. Je to v podstate posledni cena za kterou se vyporadali prikazy, za kterou se obchodovalo. Toto je cena kterou vetsinou zminuji lide pokud rikaji last ticker price. 

A to je vse, toto je v podstate mechanismus exekuce objednavek. Samozrejme v zavislosti na burze, implementaci order booku a moznosti vyuziti skrytych objednavek, rusenim orderu, vyuzivanim skrytych parametru a roztristenosti trhu ( stejna akcie je obchodovani na vice burzach a systemech) a hlavne rychlosti s kterou cely proces probiha,  je tvorba ceny celkem komplexni zalezitost. 

Podekovani

Dekuji vsem pravidelnym i nepravidelnym navstevnikum meho blogu za prizen a pravidelnou nepravidelnou cetbu. Prosim nevahejte a komentujte, kamenujte, pridavejte vlastni poznatky.  Dejte mi vedet zda to stoji za starou backoru ci se vam obsah libi, nebo pridejte vlastni nahled na obchodovani. Jake levely sledujete, co za trhy obchodujete, kolik riksujete, jaky managuejete money cokoliv co ma co do cineneni s live obchodovanim. Trading je individualni cesta ale kolikrat okomentovat situaci v trhu, sdilet s druhym traderem vlastni zkusenosti otevre dvere uvedomeni a pomuze vzajemne pokrocit v ceste za profitabilnim obchodovani. Nemam na mysli tahat z nekoho rozumy aby odhalil  nuance sveho profi systemu. Jde o vymenu praktickych zkusenosti.  Jsem na ceste ke konzistentnimu  profitabilnimu obchodovani skoro 3 roky ( mimo poslenich par mesicu v plusu). Jsem nazoru ze zadny svaty gral obchodni system neexistuje, ze k uspechu je mozne dojit jen poctivym studiem trhu a pravidelnym obchodovanim. Verim ze trading neni nepodobny jakekoliv jine profesi. Urcite znate nejakeho kamarada ci kolegu s kterym jste studovali, ale ktery dosahl vetsich uspechu nez my sami. Studovali jsem stejne obory ze stejnych skript, skladali stejne zkousky, dokonce jsme dosahli lepsich studijnich vysledku, ale proste ten nekdo venoval svemu oboru vice casu, pile, vasne, nezastavil se na ceste neustale se vzdelava a dotahl to diky tomu dale. Myslim ze v obchodovani to neni jinak, zaklady muzeme mit stejne ale neustale se vzdelavani, obchodovani a hlavne otevrene konzultovani s jinymi tradery nas muze posunout zase o kus dale. Proto prosim kritizujte, v pozitivnim slova smyslu,  vecne, a konstruktivne.