Rob Booker

Dneska jsem snad po roce otevrel jeden z mailu ktere pravidelne dostavam od R. Booker. Rob byl muj prvni mentor, Rob nekolik knih, a je stale jeden z lidi ktere obdivuji. Obdivuji pro to ze se forexu a obchodovani venuje uz nevim kolik let, behem teto doby vytvoril nesceny pocet systemu videii ale hlevne neunavne a stale propaguje obchodovani, ruzne pristupy ale hlavne osobni rozvoj ktery stoji za uspechem v jakem koliv lidske cinnosti. Sdilim zde video ktere je spise relaxacni, nicmeme si z nej muzeme odnest dulezity poznatek, pravidelnost, systematicnost a neunavnost v prekonani prekazek prinasi uspechy.

Order book BID x ASK

Pochopeni toho co je to order book a jak funguje patri z zakladum obchodovani. Pojdme se podivat na zakladi microstrukturu a logiku order booku. 

Limit order book a microstruktura trhu. 

Zacneme uplne od piky, predpokladejme ze chce koupit akcie MSFT ( Microsoft), k tomu ucelu muzeme pouzit v podstate pouze dva typy orderu, limit a nebo market. Pouzitim limitniho prikazu zadavam nejen objem (1000 akcii) ale I cenu. Predpokladejem ze chceme koupit MSFT ktery se aktualne obchoduje na 24.07$ ale nase maximalni cena za kterou jsme ochotni koupit je 24.04$ ci nize.  Muzeme vyuzit limitni order kde specifikujeme cenu. Tento prikaz bude umisten ve fronte zvane buy order book. Fronta je organizovana podle ceny. Na vrcholu fronty sedi zatim neexekuovane objednavky s nejvyssi cenou. Tato cena je take nazyvana “BID”.  Pokud existujie nekolik orders se stejnou cenou, jsou sezareny podle casu v ktery do order booku dorazily (Cim drive dorazi order tim ma vyssi prioritu). Podobne je sezarena take sell order book, avsak v opacnem poradi, cim nizsi cena tim je order umisten vyse k vrcholu fronty. Vrchol  sell fronty je take nazyvan “ASK”. Takze order book je rada  limit orderu organizovna od nejvyssi ceny na vrcholu  fronty smerem dolu k nizsi cene. BID a ASK, neni nic jineho nez vrchol kazde fronty, rozdil mezi BID-ASK se nazyva spread. Z definice order book se sklada pouze a jen z neexekuovanych objednavek.  Jsou to dve fonty objednavek cekajicich az se cena pohne jejich smerem.

 Jak tedy dojde k exekuci cekajich prikazu?

Existuji dva zpusoby: 

Prvni, v  momente kdy prijde market order na trh, je okamzite sparovana s limitni objednavkou na vrcholu fronty. Tak napriklad market order BUY, k nakupu 2000 akcii MSFT je sparovana s dostatecnym objemem v prodejni SELL fronte. Naprikald, viz obrazek, takova objednavka by byla uspokojena dvema limit sell orders, na 500 akcii, na 24.069$ a dasich 500 akcii na 24.07$, pote 200 akcii na 24.08$ a zbyvajicich 300akcii na 24.09$ kde za 1981 cekajich objednavek dojde k uspokojeni  a zustava 1681 v sell book jako limitni order na vrcholu fronty a stava se tak novy ASK.

Druhy, pokud je cena buy limit order (ci sell respktive) je vyse nez aktualni ASK (ci pod BID pro sell respective) dojde ke sparovani prikazu s proti stranou order book.  Je dulezite si uvedomit, ze ceny za ktere dojde k exekuci jsou ceny, ktere jiz existuji v order booku (ceny limitnich objednavek), nedojde ke sparovani za ceny z prichazejicich market orders. Kazda market ci limit objednavka prichazi do order book zvlast, existuje striktni sekvence v ktere orders prichazeji a v zadnem pripade nemuzou prijit dve ordery ve stejnem case ( muzou prijit ve stejnem case nicemene vnitrni algoritmus jim prideli rozdilny time stamp - prioritu). Last price, vznika exekuvanim objednvek bud prvnim ci druhym zpusobem. Je to v podstate posledni cena za kterou se vyporadali prikazy, za kterou se obchodovalo. Toto je cena kterou vetsinou zminuji lide pokud rikaji last ticker price. 

A to je vse, toto je v podstate mechanismus exekuce objednavek. Samozrejme v zavislosti na burze, implementaci order booku a moznosti vyuziti skrytych objednavek, rusenim orderu, vyuzivanim skrytych parametru a roztristenosti trhu ( stejna akcie je obchodovani na vice burzach a systemech) a hlavne rychlosti s kterou cely proces probiha,  je tvorba ceny celkem komplexni zalezitost. 

Podekovani

Dekuji vsem pravidelnym i nepravidelnym navstevnikum meho blogu za prizen a pravidelnou nepravidelnou cetbu. Prosim nevahejte a komentujte, kamenujte, pridavejte vlastni poznatky.  Dejte mi vedet zda to stoji za starou backoru ci se vam obsah libi, nebo pridejte vlastni nahled na obchodovani. Jake levely sledujete, co za trhy obchodujete, kolik riksujete, jaky managuejete money cokoliv co ma co do cineneni s live obchodovanim. Trading je individualni cesta ale kolikrat okomentovat situaci v trhu, sdilet s druhym traderem vlastni zkusenosti otevre dvere uvedomeni a pomuze vzajemne pokrocit v ceste za profitabilnim obchodovani. Nemam na mysli tahat z nekoho rozumy aby odhalil  nuance sveho profi systemu. Jde o vymenu praktickych zkusenosti.  Jsem na ceste ke konzistentnimu  profitabilnimu obchodovani skoro 3 roky ( mimo poslenich par mesicu v plusu). Jsem nazoru ze zadny svaty gral obchodni system neexistuje, ze k uspechu je mozne dojit jen poctivym studiem trhu a pravidelnym obchodovanim. Verim ze trading neni nepodobny jakekoliv jine profesi. Urcite znate nejakeho kamarada ci kolegu s kterym jste studovali, ale ktery dosahl vetsich uspechu nez my sami. Studovali jsem stejne obory ze stejnych skript, skladali stejne zkousky, dokonce jsme dosahli lepsich studijnich vysledku, ale proste ten nekdo venoval svemu oboru vice casu, pile, vasne, nezastavil se na ceste neustale se vzdelava a dotahl to diky tomu dale. Myslim ze v obchodovani to neni jinak, zaklady muzeme mit stejne ale neustale se vzdelavani, obchodovani a hlavne otevrene konzultovani s jinymi tradery nas muze posunout zase o kus dale. Proto prosim kritizujte, v pozitivnim slova smyslu,  vecne, a konstruktivne.

Minimalizovat ztraty

Na fxstreet.com publikovali dnes clanek ktery mi padl do oka a jako by presne odpovidal na me nesvary v obchodovani v poslednich dvou mesicich, novy rok nezacal zrovna tak jak sem si predstavoval nejakych 16% down na ucte, po zhruba 25 obchodech, kde polovina ze ztratovych obchodu byla zapricenena exekuci a chybami opravdu fundamentalnimi. Clanek se nazyva Minimalizovani ztrat - pouzitim statistiky. V jednom z mych starsich postu jsem se timto temtem castecne zabyval, nicmene zminy clanek jde strucne a prehledne k jadru veci.  Prvne, cas od casu dojde na serii ztratovych obchodu, neobchoduji automaticky, a kdybych zde tvrdil ze mam psychickou stranku veci totalne pod kontrolu tak by asi kazdemu kdo ma za sebou neco live obchodovani prislo podezrele. Myslim ze kazdy obchodnik si musi timto obdobim projit, zazit pocit ztrat a znat se natolik dobre aby byl schopen odlisit a s odstupem se podivat na sve obchodovani a byt schopen reagovat v realnem case. Mam tim na mysli byt schopen rozeznat psychyckou nepohodu a nechat pripaden obchodovani az do chvile kdy jsem schopen opet objektivene hodnotit situaci na trhu a vykonat obchodni plan bez zavahani a pochyb. Pouziti statisticke simulace a znalost uspesnosti systemu prispeje ke klidu a je mozne rozhodnout zda serie ztrat a jeji cetnost je normalni a zvladnutelna ci zda je treba zamerit se na ostatni aspekty obchodovni.

      Takze to podstatne z clanku, autor prvne predstavi jednoduchou hypotetickou fade strategi s jednim kontrakterm e-mini ES, jeji testovani na 3 letech dat, funguje bezvadne a nadeluje prijemne zisky. Je jednoducha pokud trh otevre blizko vcerejsiho low, jdi long, pokud blizko vcerejsiho high jdi short, plus par pravidel osetrujicich pripadne gapy.
         Jednoducha statistika obchodu nam ukazuje, ze by trader muzel v prumeru vystat rada 6ti ztratovych obchodu aby dosahl uvedeneho hodnoceni. (z 0$ na 18000$). Je na to trader pripraven? Jaka je pravdepodobnost ze se tak dlouha rada strat objevi a kolikrat se objevi? Kdy by se mel trader zacit obavat ze strategie prestava fungovat a kdy jeste ne.

 S vyuzitim binomicke pravdepodobnosti, ktere je pro hodnoceni obchodnich strategii uzitecna, nam autor prezentuje peknou tabulku>

 Napr pro strategii s 50% uspesnosti, nas ceka v prumeru 3.8 krat serie 4 ztratovych obchodu, s vice jak 50% tni pravdepodobnosti muzeme ocekavat serii 6-7 ztrat v rade.
Doplnuje peknym gafem Run distribution - ditribuce serie ztrat v souvislosti s uspesnosti systemu>

 Tato run-lenght statistka je mozne vyuzit jako voditko, jak pro diskrecni tak pro automaticke obchodovani. Zminena strategie, ktere ma 60% win uspesnost na vice jak 216 obchodech, simulace predpoklada v prumeru 0.78, cili velice blizko 1, serii 5 ztratovycho obchodu lze ocekavat ve vice jak v polovine doby kdy bude strategie pouzita. Cili behem poslednich 3 letech, muzeme ocekavat je ve vice polovne obdobi budeme mit 5 ztratovych obchodu v rade a neni tedy duvod prestat strategii obchodovat. Dale pokud v realu napriklad dojde k 8 obchodum v rade ve ztrate, pravdepodobnost je dle simulace pouze 5%, muze nas tento fakt znamenat ze doslo k fundamentalni zmene na trhu a nase strategi prestava fungovat.

Tot vse vice v originalnim clanku a daslich postech autora na fxstreet.com.

Dark pools III kam putuji retail orders

Nedavno jsem se zminil o vyborne knize, Dark Pools od Scott Petterson, na provni poslech je to hutny material, velice zhusteny a plny informaci, audio verze me neco pres 10h. Nechal jsem ji chvili ulezet ale vratil se sem opet k poslechu, opakovane pasaze po pasazi, aby mi neutekly mnohe info technickeho razu, v uvozovkach, popularne technickeho jde spise o ziskani pocitu a nahledu na princip nez detailni popis algo strategie (detaily pro nadsence ci zbehle programatory napr na Haim Bodek ci jeho nedavno vydana kniha The problem of HFT mimo jine jeden z postav, ktera je  venovano nekolik kapitol v knize. V nedavnem postu na zerohede, odkud pochazi i schema, je celkem prehledne znazornena struktura trhu a jak putuji ordery beznych malych obchodniku.

 V naseldujicim postu je popsano 5minut kdy obchodnik se snazi koupit 500 akcii PFG, jak se chovaji HFT algos ktere ho front runnuji snazi se dostat nekolik pennies z jeho obchodu, nakonec se mu podari koupit ze vyssi cenu, stoji za precteni. Plus doplneno nekolika grafy z nanex kde je videt aktivita behem tohoto kratkeho 5 min useku.Rrozhovor se zakladatelem Nanexu zde diky jejich praci a snaze mame moznost naheldnout do toho co se opravdu na trhu deje. (rozhovor se zakladateln Nanexu napr zde)
 Nekolik zajimavych udaju cerpanych ze zpravy  Deutche Bank of HFT 

Shrnuti beznych algo strategii zde

Cast z rozhovoru s HFT traderem (original zerohedge)

Recap tyden Sv.Valentyna :-)

Pokud napisu se casu mam opravdu malo, tak se budu asi jen opakovat, a opakovat. Mezi rodinou, obchodovanim, praci a dalsimi tremi  projekty opravdu casu nezbyva. Tak proto jen velice strucne, dva screen s comentari od pondeli do dneska.

Dale dlouhodobejsi vyhled kde mam jen dve urovne ktere z dlouhodobejshio horizontu se jevi me jako zajimve urovne ktere stoji za povsimnuti.

V pondeli doslo k nejmensimu pohyu DJIA za poslednich 10 mesicu, s velice nizkym volumem, dnes v eufori kratke proorazeni nad 14000 a pote opet zpet napr zde ci zde ci zde. Kdo sleduje dlouhodobeji souvislosti tak samozrejme vi ze tato uroven byla naposledy dosazena pred zacatkem financni krize v roce 2007, neco malo cteni pred spanim o credit derivates a popularne naprikald vyborna kniha The greatest trade ever od John Paulson (mimo jine J.Paulson vydelal biliony dolaru na spekulacich na splasknuti bubliny). Nemuzu sem nedat pohled na DJIA s pouzitiim S/D pristupu. Zona jiz nekolikrat testovana, coz nasvedcuje tomu ze se nejdrive podivame pravdepodobne jeste o trochu vyse pred tim nez dojde ke korekci.

A nakonec jedno skvele motivacni video, vsechny body stoji za zamysleni, nicmene bod 10 je pro trading jak usity. Rozdil mezi looserem a vitezem je ten ze vitez se nikdy nevzda, vitez bojuje a bojuje az dosahne toho co si vytycil, nevzda se dokud nedosahne sveho cile. A to rozhodne stoji za zamyselni.

Nekolik chyb minuly tyden

Vcera jsem dojel na linou odezvu platformy, neni to vymluva je to fakt z kterym je treba pocitat, bud prijmu extra risk nebo neobchoduju z web rozhrani. Dnesni kousek, pravdepodobne diky stresu a telefonatum kterei jak na potvoru prichazeji kdyz to clovek zrovna nejmen potrebuje,  zbytecne zkoncujil ztratou. Plan jasny prodej na 2750 se stopem 5b cil 2740. Cena pekne otukava uroven, chvili se pribiliz pak se cuka, vraci par ticku zpet jeste jednou, drizm si prsty, cekam na testovani 50 urovne, pomalu se priblizueme k cili beru 2749.25 a sup cena bezi nahoru, telefon zvoni, nechci opakovat vcerejsi linou odezvu a proto vyskakuji zbytecne na 2751. Samozrejeme minimalni ztrata ale brutalni chyba v exekuci, reseni je samozrejme limit order. Takze jendo, kdo se boji nesmi do lesa.

Na forexu taky pekny masakr -350Eur, EUR a JPY. Vim presne kde doslo k kixu, nebudu vas nudit detaily. Jendo jendo if you cant stand the heat get out of the kitchen.