The Art and Science of Trading

Jaka to nahoda, mam zhruba tyden pripraven k prekadu vyborny post od Adam Grimes, opet z blogu SMB Training. SMB blog je jeden  z mala pravidelnych zdroju traderskeho remesla ktery stoji za precteni. Mike, Steve, a ostatni clenove tymu sdili neocenitelne prakticke zkusenosti. 

Dnes pres post na  facebooku a pres YTC L. Begges ktereho pravidelne sleduji, vidim ze jeden z byvalych clenu teamu SMB a autor vyborne knihy The Art and Science of Tecnical Analysis, dava zdarma, pres svou stranku   kurz technicke analyzy  a obchodovani. Panove je to neuveritelne, nyni je mozne se opravdu naucit remeslo od uspesneho tradera.  Proc jsem tak nadseny? Spousta lidi urcite prvni napade skepticka namitka proc by nekdo kdo obchoduje dal zdarma svoje dlohodobe nabyte zkusenosti, ktere ho stali leta driny a studii? Ci namitka ve stylu dalsi guru co prestal obchodovat a rozdava rozumy. Spatne. Spatne Spatne.

Hned v prvnim videu se Adam presne zabyva timto tematem. Jedna vec je naucit se technickou analyzu, principy a chovani trhu a druha vec je vyzit tyto informace k profitabilnimu obchodovani, Technicka analyza je tu pres 100 let, samotna znalost nikomu zadny edge neprinese, tak jako znalost matematiky z vas neudela uspesneho podnikatele, ale bez znalosti matematiky je celkem zarucene ze z vas uspesny podnikatel nebude.  A tak je to mozna i s obchodovanim, znalost zaklanich principu jak funguje trh, jak se chova cena, co je to trend atd z nikoho uspesneho obchodnika neudela ale bez teto znalosti se neobejdeme. Jak Adam rika v uvodu, kurz je zdarma ale nabada brat ho opravdu vazne, rika ze pokud bysme z nej zaplatili tisice dolaru urcite to budeme brat vazne. Je treba kurzu opravdu venovat cas, je jasne ze mnoho ucastniku neni schopno venovat se tomu naplno, je jasne ze nekteri to vzdaji po tydnu, po mesici, po roce.  Neocekavejme ale ze budeme uspesni pokud nejsme schopni vazne a intenzivne studovat zaklady remesla. Adam rika pristupujte ke kurzu s otevrenou mysli, neni jediny kdo ma pravdu a vi vse o trhu, sdili s nami ale znalost na urovni o ktere si muze vetsina "trading" kurzu v CR a to placenych a vetsinou predrazenych jen tise zdat.  

Ctyri zakladni principy Technicke analyzy:

Technical Analysis: Four Basic Principles
May 12th, 2010 | By Adam | Category: General Comments

Tweet Share

Vsichni jsme jiste uz videli takove mnozstvi traderskych pravidel, az se pro nas stali urcitymi klise a to i pres to ze mnohe obsahuji uzitecne rady ( napr vzdy  respektovat SL)  A jsou milionkrat omylane v literature a forech na netu ze jim uz ani nevenujeme pozornost a to i pres to ze bychom meli. Dnes se s Vami podelim o trochu jiny seznam, jsou to ctyri zaklani principy fungovani trhu. Tento seznam do urcite miry definuje fungovani technicke analyzy. Tyto body se budou na mem blogy mnohokrat opakovat, nicmene dnes jen  chci abyste se nad nima pozastavili a  zamysleli.

Taky bych chtel podekovat vsem co me naucili neco o obchodovani. Behem sve kariery jsem mel nekolik mentoru a uprimne jim dluzim. Tento seznam je kompilaci uceni nekolika z techto lidi, a vim ze oni si vypujcili tyto myslenky od obchdniku kteri prisli pred nimi. V teto profesi obzvlaste plati ze pokud vidime dale nez nasi konkurenit, je to predevsim a diky obrum jemz stojime na ramenou. Nebo jinymi slovy o tom premyslim tak ze jsem behem sve kariery mel mnoho a mnoho skvely napadu a iidei ale jen velice malo z nich bylo mych autentickych vlastnich 

Trh osciluje mezi expanzi a kontrakci

Trhy maji tendenci existovat ve dvou fazich, trendu ci chopu sem a tam v rangi. Problem je ze technicke indicatory co velmi dobre funguji v jednom prostredi, nefunguji v tom druhem. Strategie ktera vyborne funguje v rangi (prodavat resitanci nakupovat na supportu) vas znici v trendu. Proto uplne prvni krok jakekoliv analizy trhu by se mel zamerit a kvatifikovat s vysokou pravdepodobnosti volatilitu trhu. 

Pokracovani trendu je pravdepodobnejsi nez reversal ( obrat ) 

Obchodovat proti trendu muze byt lakave (pozn prekladatele - vim presne o cem mluvi) Vsichni mame radi situace kdy presne chytime bod obratu, a i presto ze je mozne timto zpusobem slusne profitovat jsou to tezce vydelane prachy. Obchodnici zamerujici se na proti trendove obchodovani si vetsinou uziveji extra pocit ze meli pravdu a umi odhadovat body obratu, nicmene tento pristup nas vetsinou stoji easy money ktere je mozne vydelat v trendu. Pokud je trh v trendu, nejlepsi obchod je vzdy sazka na pokracovani trendu. 

Kazdy trend konci dvema moznymi zpusoby: klimaxem nebo prevalenim (roll over) 

Existuji paterny ktere indikuji zpusob jakym bude trend koncit. Bud trhu proste dojde para, resitance zacne drzet a trh se zacne otacet ( toto zpusobuje typicke zakulacene formace ktere nekteri obchodnici maji obvzalst radi) Druhy bezny zpusob je buying klimax, trh roste parabolicky ( zhruba pred rokem treba zlato/stribro) posledni nakupujici jsou prakticky ochotni zaplatit jakoukoliv cenu. V momente kdy nakoupi posledni kupujici, se vytvori vakuum na druhe strane trhu a trh zkolabuje. Jende z Adamovych prvnich obchodu byl nakup psenice pozdim dubnu roku 1996, pro trochu humoru, si schvalne vyhledejte graf.

Momentum predchazi pohyb ceny

Tento je mozna nejdulezitejsi bod z techto 4 uvedenych. Zakladni pohyb v trhu je pohyb v jednom smeru, pauza, maly pohyb zpet a pote pohyb v puvodnim smeru. Toto se stale a nestale opakuje na vsech time framech. Vysvetleni tohoto pohybu je kdyz trh se pohne prudce jednim smerem ( impuls ci  momentum) cena se velice pravdepodobe bude pohybovat. 

Premyslejte o techto pravidlech a jak se vztahuji k paternum ktere jako obchdnici vidite a delate. At uz budujete pozici kterou budete drzet dlouhodobe ci jen skalpujete pro par centu order flow, pokud vydelavate, zcela urcite budete souhlasit s uvedenymi principy.  Pokud nevydelavate, tak vam to mozna pomuze v premysleni o svych obchodnich strategiich. 

10 kroku pred otevrenim obchodu

Pres SMB blog, blog ktery doporucuji vsem vaznym zajemcum o pro obchodovani. Tento prispevek od jednoho tradera totalne vystihuje o cem v obchodovani jde. Tento obchodnik si vytovoril process, serii kroku ktere se snazi totalne vyryt do mozku tak aby jeho rozhodovani v momente kdy se mu naskytne obchodni prilezitost bylo co nejracionalnejsi a fundamentane podlozene. Nekolik bodu mam ja ve svem obchodnim planu, libi se mi ale jednoduchost tohto postupu a rychle a prakticke pouziti.  Jde o proces o 10ti krocich  a proto s dovolenim prikladam preklad. Kdykoliv kdy spatrite potencialni obchod, ptejte se sami sebe: Co me na tomto obchode pritahuje? Musite mi pripraveny logicky RR scenar, ktery vas totalne nadchne, neobchodjute je proto ze se vam prilezitost libi.

Ted je treba prepnout do risk management modu a promyslet:

1. Cilova cena, profit target (dlouhodoby chart) ktera dela obchod zajimavym ( v bodech ci tick). Vzdy pouzivejte delsi TF pro nalezeni potencialniho cile, profti targetu. To by mel byt idealni scenar (i presto ze vime ze v obchodovani neexituje nic  idealniho)  
2. Krok 1 je mozne udelat az pote co jsem si naplanovali dopredu klicove infection body ci zony a to jak na kratkodobych TF a dlouhodobych TF.
3. Dle idealniho scenare, je treba si uvedomit o jaky typ obchodu se bude jednat. Je to trade2hold (volne prelozeno obchod ktery budeme drzet dlouhodobeji dny ci tydny), kratkodoba pozice STP (short term position) o ciste tecnicky setup (obrat, chytit top/bottom - ten bychom meli drzet dlouhodobeji vzhledm k priznivemu RRR - ci je rychly skalp)
4. Typ obchodu nam pomuze definovat obchodni strategii v souladu s  nasim risk profilem. 
5. Je mozne do obchodu vstoupit se stop losem ktery je v ramci moznosti meho vlastniho risk limitu (limit se rozhoduje na zaklade typu obchodu, a RRR, obchodovat reversal 1:7 trade, je povolen i pres to ze vyzaduje vetsi SL nez napriklad velmi kratkodoby obchod. SL.
6. Mit nastaveny SL ktery nam jasne rika kdy je nas scenar pro obchod  neplatny, cenu kdy nas v racionalnim stavu naplanovany obchod straci svou platnost. Toto nas ochrani pred neuzaviranim obchodu  a od redenim ztratovycho obchodu ( pridavanim do ztratove pozice) 
7. Kdyz je tezke urcit na ktere cene presne chceme vstupovat, je mozne stale do obchodu vstoupit ale pyramidovanim, tak ze s mnohem mensi pozici vstupujeme a testujeme, v pripade ze trade zacina probihat tak ja bylo zamysleno muzeme zacit pridavat. Vzdy ale s ohledem na pred definovany risk na obchod. Toto nam umozni vstoupit a podilet se na rozjetem trendu bez toho abychom narusili nas risk profil. 
8. Jen tehdy kdyz byly vsechny predchozi body promysleny a naplanovany, jen tehdy muzeme zadat obchodni prikaz. 
9. Ted jiz jen zbyva byt trpelivy a drzet se planu jak jen to bude mozne.
10. Jak zacne byt obchod v pozitivnich cislech rozhodnout kam umistit SL k break even, a na jake urovni je treba realizovat x tick profit. Nikdy nenecht velky pozitivni obchod aby se totalne otocil proti nam, a zustal na BE ci nechat aby se z nej stal ztratovy obchod. Toto nam umozni udrzovat stale viteznou mentalitu a udzet potrebny mentalni kapital pro zbytek obchodni seance.

A samozrejme Mike na konec pridava par odkazu na starsi blog posty a nahravku z webinare. Jako vzdy kvalita info od SMB je prvotridni.

GBP trade review 23/10/2013

Review nedavneho obchodu na GBP, pri obchodovani se drzim v prvni rade BIG PICTURE, jak vypada menovy par z dlouhodobeho pohledu, kde jsou vyrazne S/R urovne a jak se par chova na techto urovnich. S/R pouzivam vice mene zamenitelne s vyrazem nerovnovaha Supply/demand, cili nerovnovaha nabidky poptavky. S/D zony jsou take zakladem meho obchodovani. Tak jak pokracuji na ceste tradera, stale vice si zacinam uvedomovat co opravdu znamena omylane klise ze vstupy jsou dulezite ale na uspechu se podileji jen tak zhurba 20%. Vstup je samozrejme dulezity ale nemeli bychom mu venovat veskere nase usili. 

Prvni vstup na zone 1.6165 cena ovsem nepotvrzuje vyraznejsi nerovnovahu,vystupuji s  malou ztratou. Obchod cilo 2 sell limit na 1.6225 nevyplnen o 5 pip. 3 obchod vstup  na druhy pokus v zone 1.6225 nicemene zaviram, prilis dlouho nedochazi k razantnimu obratu, zamyslim jeste vstup na 1.6240 dalsi sell, v oblasti kde v pripade ze dojde k falesnemu prorazeni, break out selhani, by vstup daval vyborny RRR maly stop a potencialni velky profit. Pro tento druh vstupu  je treba byt pripraven na rychle zavreni v pripade ze dojde k break out, cena se obvykle pohybuje velice rychle. 

Po propadu z 1.6240 pripravuji buy od spodni hranice supportu na 1.6129, tento obchod probiha se sparavnou dynamikou, nicmene prehlizim a podcenuji oblast 1.6215-30 kde jsou dve silne resitence, cena se zde obraci, ocekavam pruraz pri nasledujicim pohybu up a proto pridavam na 1.6195 s malym sl 10pip posunuji sl na originalni pozici na 1.6165 a zde je take muj obchod ukoncen bod 5.
Situace na GBP pripravila nekolik velice zajimavych situaci. Vyuzit je na maximum vyzaduje 100% nasazeni. Trh preje pripravenym, kontrolovat a drzet ztratove obchody pod kontrolou je fundametalni, vyuzit a vyzdimat ziskove obchody je oblast kde se profici odlisuji od amateru. At se dari.

Coursea - kurzy i pro tradery a zadarmo - Free

Jeste donedavna ( par let zpet) bylo kvalitni literatury a kurzu na tema obchodovani, trhu, mechanismu trhu  atd nevalnen mnozstvi. Mam na mysli pravdu kvalitni material. Materialu ktere by do hloubky vysvetlili zaklady fungovani trhu a burzy, kdo a jak se na burze pohybuje, jakou funkci maji trhy a jako nadstavbu nad temito zakladnimi fundamenty jak vyuzit pohyby a profitovat jako intradeni obchodnik. Ja osobne jsem do sveho trading hobby za poslednich 5 let investoval kolem 5.000USD rozeleno mezi kurzy (kvalitni a mene kvalitni) trade show, knihy, webinare. 90% nestalo za nic. Z tech co za vydane $$$ stali  se pokusim v nekterem pristim poste recenzovat. 

Nedavno mi kolega v praci rika, znas coursea.org? Neznam o co jde? Je to portal ktery nabizi zdarma online kurzy mnoha renomovanych predevsim US universit.  V anglo saske kulrue zname jako massive open online course (MOOC). Exituje samozrejme vice portalu, me zaujal tento.  Nevahal jsem ani chvilku a prihlasil se do nekolika malo kurzu, temata ktera me osoben zajimaji. Kurzy vetsinou trvaji okolo 8 tydnu, skladaji se z video prednasek, prokladanych testy a nakonec vam daji i certifikat v pripade ze splnite stanovena kriteria. Momentalne prave probiha kurz  Computional investing 1,  ktery vrele doporucuji.  O co v nem jde? Sylabus vypada slibne, v prvnim tydnu nas provedli nekolika zakladimi  elemnty trhu,  jako co to jsou order types, oredr book, jak pocitat draw dawn, return,sharpe ratio, zakladni modely hodnoceni spravcu portfolii a z toho vyplyvajici financni motivace a obchodni politiky. V druhem tydnu nas ceka CAPM capital asset pricing model a dale pak modelovani portfolii v pythonu. Proc me to zajima? Tak predevsim trhem behem dne hybou hraci co maji tucne obchoni ucty, (instituce, fondy, hedge fondy) jak a proc obchoduji nam asi neprozradi, nicmene urcite indikace o tom jak premysli a jakym zpusobem se jejich activita projevi na fluktuaci cen v ramci obchoniho dne muze pomoci pri intradenim obchodovani. 

At uz obchodujeme je 5M TF 15m TF 1h TF, TF je proste jen urcity vysek reality fluktuace ceny daneho instumentu, fluktuce jejiz pricina je nerovnovaha nabidky a poptavky v urcitem casovem useku. Reality a rozhodnuti spravcu portfolii kteri sleduji prevazne dlouhodobejsi vyvoj ekonomicky a firem pusobicich v ramci dane ekonomiky. Cili dlouhodobejsich fundametntu. At se dari.

Zalozni plan - nepredvidatelne udalosti

Dnes doslo k prvnimu technickemu selhani platformy. Zadavam pozici klik potvrzuji a nic. Pozice se neobjevi jako otevrena ani jako zadana, PL neukazuje zadny pohyb, hlasove potvrzeni mlci, a na grafu se neobjevuje zadna sipka potvrzujici vstup. Je obchod zadany ci neni? Otazka za milion. Po zhruba peti minutach hlas oznamuje "order filled" a ted co. Je zadana nebo neni? V platforme stale zadna stopa po otevrenem obchode. A tak se mi zacina v hlave prehravat pasaz z YTC od L. Beggse - Contingency plan. Jak jsem na tuto situaci pripraven. 

 Za prve,  zachovat klidnou hlavu, na druhem notasovi, ktery pouziva nactileta dcera prevazne k zabave a sledovani videa, mam nainstalovany TS 9.1 takze rychle do druhe mistnosti. Stroj je normalne vzdy zapnuty nebo na stand by, dnes je ale off. Takze zapnout, pocitam drahocene minuty, nabiha, nabiha platforma, login, grafy..... Pozice je otevrena, saham okamzite po knofliku close a hop, vyskoci chybova hlaska - can no route the order. Shit.

Zpatky ke stroji cislo jedna, zavrit vse reset a cekat. Platforma nastesti nabiha ok bez chyb, oteviram matrix, pozice je tick v plusu, nevaham a okamzite zaviram. Tentokrat byl ke me trh milosrdny, mohlo to dopadnout mnohem hur. Vse probehlo v 20:45 GMt cili chvili pred uzavrenim trhu v US. 

Takze dnes nejdu spat dokud neupdatnu oba compy, ujistim se ze vse hladce bezi, otestuji take jak bezi web rozhrani na tabletu s 3G pripojenim (pro pripad ze selze domaci ADSL), a take zapisuji telefoni cislo  primo na brokera, kde by melo by mozne obchod ustne zrusit. Vzpominate zakony na pana Murfyho? Ci na Knight Capital?

 

The Playbook - Mike Bellafiore - SMB

Dlouho ocekavana a avizovana kniha od autora dnes jiz traderske klasiky One good trade Mike Bellafiora je venku, vysla pred par dny, dokonce uz i v Kindle verzi. Na amazonu je k prohlednuti nekolik uvodinich stranek. Po precteni uvodu ve me zustava pocit pustit se co nejdrive do cetby. Electronicka verze je take o neco pres 10 bucks levnejsi coz je prijemne. Mike a SMB  jsou znami svou profesionalitou. 

V uvodu nam Mike priblizi udalosti a okolnosti ktere ho dovedli k sepsani teto knihy, udalosti v osobnim zivote a rodine a soucasne v profesnim zivote a jeho firme SMB Capital. Mikovi pred dulezitou konferenci zvoni telefon, vola mu mama ze jeho otec prave prodelal mozkovou mrtvici, vypada to s nim spatne, je treba se co nejdrive dostavit do nemocnice. Profitabilni traderi v jeho firme, kteri po letech treningu dosahuji skvelych vysledku,  pretahuje konkurence na lepsi bonusy, lepsi a uvolnenejsi pracovni tempo a levne marketingove triky. Po financni krizi 2008 bojuje mnoho zavedenych trading floors a firem na Wall St  o preziti.   Propousteji  tradery. Mnoho trading firem zavira svuj business protoze nejsou schopni dosahnout dostatecne vysokych vydelku v novem vysoce konkurencnim prostredi. V tomto prostredi, kde diky neustale se zvysujici vypocetni sile microprocesoru a aplikaci vysoke matematiky, statistiky, umele inteligence, kvantove mechaniky se zacina zdat ze bezne lidske dovednosti a schopnosti nejsou dostacujici. Konkurece nespi, je treba vyjednat nove poplatky za pristup k trhu, nove rychlejsi a sofitikovanejsi pripojeni a vubce drzet krok s nejnovejsim trendy v oblasti informacni technologii.  Kazdy bezny  mesice je treba pokryt  fixni naklady presahujici 200k USD. Jak sam Mike pise nekolik malo spatnych ci podprumernych mesicu a muzete zavrit svuj business. Tot k uvodu, tesim se na cteni. 

Mnoho konceptu z knihy bylo jiz natuknuto a nastineno v serii webinaru  v prubehu posledni zhruba 12 mesicu na smbtraining.com  a v mnoha clancich, kazdy si tak muze udelat ramcovou predstavu o cem se bude v knize pojednavat, doufam jen ze zminene teasers webinare a blog posty opravdu pouze lehke upoutavky a ze to opravdove jadro se bude nachazet v knize. V nekterym z dalsich blogu se k tematu vratim. 

Game Over - NOT YET

Pred rokem jsem zacal psat blog a nedoufal jsem, ze budu nekdy psat o Game Over cili jak jsem zrusil ucet. Opak je pravdou, trading je drsny job, cesta je dlouha a neuprosna, chyby se netoleruji, a navic se obcas i odmenuji a tak muze vznikonout falesna predstava, ze si chyby clovek  muze  cas od casu dovolit.  Zrovna jsem u konce s poslechem vyborne knihy Thinking, Fast and Slow, mezinarodniho bestselleru, od znameho psychologa a drzitele Nobelovy ceny za ekonomii. Kniha nas provede novymi poznaky o  lidske mysli, a vysvetli  jak funguji dva systemy, ktere v neustale v pozadi ridi zpusob jak uvazujeme. System 1, je rychly, emocionalni a intutivni System 2 je pomaly, logicky a racionalne uvazujici. Dopad prilisneho sebevedomi na podnikove strategie, tezkost s jakou muzem predvidat co nas ucini stastnymi v budoucnosti, hluboky dopad kognitivnich predsudku na vse od vyberu akcii az po vyber kam pojedem na pristi dovolenou - kazde z techto oblasti muzeme porozumet pokud pochopime jak tyto dva sytemy ovlivnuje nas usudek a rozhodovani.  

Jedna z kapitol se zabyva oblasti investicnich sluzeb, odvetvi kde uspech a neuveritelne bonusy za uspesny rok hrstce profesionalu kazdorocne prihraje obrovske mnozstvi penez. Zminuje se o pruzkumu, ktery probihal behem obdobi 10ti let mezi managery hedge  fondu a spravcu investicnich portfolii. Pruzkum byl motgivovan snahou potvrdit zda uspechy investicnich  manageru jsou diky jejich fantastickym schopnostem dat dohromady portfolio, ktere rok za rokem prekona rust celkoveho trhu ci zda je to pouha nahoda. Neuveritelene, pruzkum dochazi k zaverum ze, krom nekolika dobre znamych jmen jako W. Buffet ci G.Soros, vysledky pocinani manazeru jsou vice mene dilem nahody a stesti.  Drsne ze? Samozrejeme jednotlivci co maji uspesny rok jsou na to patricne hrdi, nemluve o tucnych bonusech, a  tak v zadnem pripade nejsou ochotni pripustit ze jejich pocinani je vysledkem neuveritelneho stesti.  A to me vede zpet k tematu, v obchodovani muze jeden mit pekne obdobi kdy se dari,  a nemusi to byt jen diky jeho schopnostem.   Od konce roku 2009 obchoduji live, zhodnocni za

2010 +20%, 

2011 +20%, 

2012  0%.

 2013 likvidace uctu na 15% puvodniho kapitalu.

Drsne ze?! Pomalu si zacinam uvedomovat jak k tomu doslo, kdy uspechy a pekne obchody zacali pomalu ale jiste ovlivnovat me uvazovani, pomalu jsem zacal ohybat nastavene normy, zanedbavat priparavy a vyber spravnych obchodnich prilezitosti, zameril jsem se predevsim na vysledek a zacal zanedbavat rizeni rizika, porusovat nekolikrat stanoveny SL. Posledni bod zlikvidoval muj ucet. Ustrnuti a vira ze se nakonec vse v dobre obrati to jen dokoncila. Ano byl jsem long ve zlate od 1580, velice mala pozice takze jsem neocekaval ze by mohlo dojit k takovemu propadu, risk byl velmi maly k velikosti uctu. Nicemene prisel brutalni sell off, samozrejeme v dobe kdy jsem navic byl na dovolene, pulka dubna a propad o ceny zlata 200usd, v patek v pozdnich hodinach. Takovy propad udelal z male kontrolovane pozice velky problem, pozici jsem nakonec samozrejem zlikvidoval ale se zpozdenim a tak misto 50% uctu zbyva jen 15%.

Takze jsem tu, po skoro 3 letech tradingu a pripadam si jsem prave dokoncil zakladni skolu obchodovani. Ucet je stale - in the money -  takze hura do stredni skoly, snizit velikost rizika na 1% a tvrdou denni praci k navratu na 0.